Modelo de Joseph Piotroski · Universidad de Stanford

Matriz de Auditoría Cuantitativa

Evalúa los 9 filtros contables fundamentales. Una puntuación igual o mayor a 8 puntos identifica empresas de máxima solidez financiera y ventaja competitiva.

I. Rentabilidad Operativa (Profitability)

4 Criterios

Retorno sobre Activos (ROA) positivo

El beneficio neto del año actual debe ser superior a cero.

Flujo de Caja Operativo (CFO) positivo

La tesorería generada por el negocio debe ser mayor a cero en el ejercicio.

Variación positiva del ROA

El ratio de ROA del año actual debe superar al del año inmediatamente anterior.

Calidad contable: CFO superior al Beneficio Neto

Asegura que los beneficios no provengan de trucos contables (*Accruals*).

II. Apalancamiento & Liquidez (Leverage)

3 Criterios

Disminución del apalancamiento a largo plazo

El ratio Deuda a Largo Plazo / Activos Totales debe ser menor este año.

Aumento de la Razón Corriente (Liquidez)

El ratio Activo Corriente / Pasivo Corriente debe haber crecido.

Cero dilución de acciones

La compañía no debe haber emitido nuevas acciones en el último ejercicio.

III. Eficiencia Operativa (Efficiency)

2 Criterios

Expansión del Margen Bruto

El Margen Bruto del año actual es estrictamente superior al anterior.

Aumento de la Rotación de Activos Totales

Ventas / Activos Totales es mayor este año, denotando eficiencia de capital.

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